จีนแผ่นดินใหญ่กำลังพยายามใช้ฮ่องกงเพื่อเสริมสร้างอิทธิพลในตลาดทองคำ ในการซื้อขายแบบสปอต จะมีการจัดตั้งสถาบันการชำระบัญชีภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง โดยมีเป้าหมายเพื่อทดลองดำเนินการให้เร็วที่สุดในปี 2026 นี่เป็นการเชื่อมโยงความต้องการภายในประเทศกับนักลงทุนต่างประเทศ บริษัทเหมืองทองคำขนาดใหญ่ของจีนแผ่นดินใหญ่ก็กำลังระดมทุนผ่านตลาดฮ่องกงเพื่อเร่งการขยายธุรกิจในต่างประเทศ ท่าทีเชิงรุกของจีนในการท้าทายการครอบงำตลาดทองคำจะช่วยสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว
เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ หลังวันหยุดตรุษจีนในฮ่องกง ตลาดซื้อขายทองคำฮ่องกง (Hong Kong Gold Exchange) ได้จัดพิธีเปิดปีใหม่ ในพิธีดังกล่าว นายชาน โฮ-ลิม รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงบริการทางการเงินและการคลังของฮ่องกง ได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะขยายส่วนแบ่งและอิทธิพลด้านราคาของประเทศในตลาดทองคำระหว่างประเทศ
ภายในปี 2026 วิสัยทัศน์ในการเปลี่ยนฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางการซื้อขายทองคำระหว่างประเทศจะมีความคืบหน้าอย่างมาก รัฐบาลฮ่องกงจะจัดตั้งสถาบันการชำระบัญชีที่ได้รับเงินทุนจากรัฐบาลทั้งหมด ชื่อว่า “ระบบการชำระบัญชีกลางสำหรับโลหะมีค่าแห่งฮ่องกง” โดยมีกำหนดการทดลองใช้งานภายในสิ้นปี 2026 นอกจากนี้ กำลังการจัดเก็บทองคำจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 2,000 ตันภายในสามปีข้างหน้า และจะเสริมสร้างความร่วมมือกับตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ในจีนแผ่นดินใหญ่ด้วย
ตลาดซื้อขายทองคำแบบสปอตที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือลอนดอน การชำระบัญชี การส่งมอบ และการจัดหาพื้นที่เก็บรักษาดำเนินการโดยสมาชิกผู้ชำระบัญชีเอกชน เช่น JPMorgan Chase และ HSBC การทำธุรกรรมไม่ได้เกี่ยวข้องกับสำนักหักบัญชีกลาง การทำธุรกรรมทั้งหมดเกิดขึ้นระหว่างคู่ค้า ข้อมูลจากกลุ่มอุตสาหกรรม สมาคมตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) แสดงให้เห็นว่ามีทองคำ 9,158 ตันเก็บไว้ในพื้นที่เก็บรักษาในลอนดอน ราคาทองคำโลกโดยทั่วไปอ้างอิงจากราคาซื้อขายแบบสปอตในลอนดอนและราคาซื้อขายล่วงหน้าในนิวยอร์ก
จีนเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก แต่ราคาทองคำของจีนอิงตามมาตรฐานของยุโรปและอเมริกา ส่งผลให้เกิด “ความไม่สอดคล้องกัน” ดังนั้น จีนจึงส่งเสริมการเชื่อมโยงระหว่างตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และฮ่องกง จัดตั้งสำนักหักบัญชีกลาง และสร้างคลังเก็บทองคำเพื่อดึงดูดนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศเข้าสู่ตลาดจีน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มอิทธิพลของจีนต่อราคาทองคำ
การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านการค้าของรัฐบาลจะปูทางให้นักลงทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่สามารถซื้อขายหรือเก็บทองคำในฮ่องกงได้ ความต้องการซื้อขายที่แข็งแกร่งจากจีนแผ่นดินใหญ่คาดว่าจะดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ หากฮ่องกงสามารถทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการซื้อขายทองคำแบบทันทีได้ จะช่วยอำนวยความสะดวกให้กับผู้ต้องการซื้อในประเทศเพื่อนบ้านในเอเชีย เมื่อเทียบกับความจำเป็นในการส่งมอบเฉพาะที่ลอนดอนในปัจจุบันแล้ว จะช่วยลดต้นทุนการขนส่งทองคำได้ เป็นต้น
เพื่อตอบสนองต่อมาตรการของรัฐบาล บริษัทเหมืองทองคำของจีนแผ่นดินใหญ่กำลังเข้าซื้อสิทธิ์การทำเหมืองในต่างประเทศอย่างแข็งขัน กลุ่มบริษัท Zijin Mining Group ซึ่งเป็นบริษัทเหมืองทองคำของรัฐบาลที่ใหญ่ที่สุดของจีน ประกาศเมื่อปลายเดือนมกราคมว่า Zijin Gold International ซึ่งเป็นบริษัทในเครือธุรกิจต่างประเทศ ได้เข้าซื้อกิจการ Allied Gold บริษัทเหมืองทองคำรายใหญ่ของแคนาดา ในราคาประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์แคนาดา จากการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ Zijin Mining จะสามารถเข้าถึงโครงการเหมืองทองคำของ Allied Gold ในเอธิโอเปียและมาลีได้
ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงให้การสนับสนุนการขยายธุรกิจในต่างประเทศของ Zijin Mining โดยบริษัทในเครือต่างประเทศ Zijin Gold International ได้ทำการเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนกันยายน 2025 ระดมทุนได้ประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง นอกจากนี้ Chifeng Jilong Gold Mining ก็จดทะเบียนในฮ่องกงเช่นกัน ทำให้มีการจดทะเบียนคู่ในเซี่ยงไฮ้และฮ่องกง บริษัทนี้ดำเนินงานเหมืองแร่ในลาวและกานา โดยระดมทุนผ่านการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
โดยทั่วไปแล้ว ราคาหุ้นของบริษัทเหมืองทองคำจากจีนแผ่นดินใหญ่ที่จดทะเบียนในฮ่องกงปรับตัวสูงขึ้น ราคาหุ้นของ Zijin Mining เพิ่มขึ้น 2.5 เท่าในปี 2025 และ ณ วันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2026 เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2025 ซึ่งสูงกว่าดัชนี Hang Seng อย่างมาก (เพิ่มขึ้น 28% ในปี 2025 และ 6% ณ วันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2026) หุ้นของ Chifeng Jilong Gold ก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2025
วิสัยทัศน์ของรัฐบาลจีนในการพัฒนาฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางการค้าทองคำระดับนานาชาติส่งผลดีต่อหุ้นบริษัทเหมืองทองคำ ราคาหุ้นที่สูงขึ้นช่วยอำนวยความสะดวกในการระดมทุนของบริษัทเหมืองทองคำผ่านวิธีการต่างๆ เช่น การเพิ่มทุน หากบริษัทสามารถระดมทุนเพื่อการพัฒนาได้เพียงพอในตลาด ก็จะยิ่งส่งเสริมการขยายธุรกิจไปต่างประเทศ
ความพยายามของรัฐบาลจีนในการเสริมสร้างความร่วมมือกับบริษัทต่างๆ ในการได้มาซึ่งสิทธิ์ในทองคำและการส่งเสริมการค้าและการสำรองทองคำภายในประเทศนั้นเกี่ยวข้องกับภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศ โคอิจิโร คาเมอิ ตัวแทนจากสถาบันกลยุทธ์ตลาด ชี้ให้เห็นว่า “หลังจากการปะทุของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ทรัพย์สินของรัสเซียในประเทศตะวันตกถูกอายัด ทำให้ประเทศตลาดเกิดใหม่หันมานิยมเก็บทองคำไว้ในประเทศมากขึ้น”
ธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองติดต่อกันเป็นเวลา 15 เดือน นับตั้งแต่สิ้นเดือนมกราคม 2569 การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่ามีเป้าหมายเพื่อลดปริมาณพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคาร Bank of America Securities กล่าวว่า “ยังมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นได้อีกมาก” ท่าทีเชิงรุกของจีนได้ช่วยหนุนราคาทองคำ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์