China daratan berupaya memanfaatkan Hong Kong untuk meningkatkan pengaruhnya di pasar emas. Dalam perdagangan spot, lembaga kliring akan didirikan di bawah bimbingan departemen terkait, dengan target uji coba pada awal tahun 2026. Hal ini bertujuan untuk menjembatani permintaan domestik dengan investor luar negeri. Perusahaan pertambangan emas besar di daratan Tiongkok juga mengumpulkan dana melalui pasar Hong Kong, mempercepat ekspansi luar negeri mereka. Sikap proaktif China dalam menantang dominasi pasar emas akan mendukung harga emas dalam jangka menengah hingga panjang.
Pada tanggal 20 Februari, setelah liburan Tahun Baru Imlek di Hong Kong, Bursa Emas Hong Kong, yang memperdagangkan logam mulia, mengadakan upacara pembukaan Tahun Baru. Pada upacara tersebut, Wakil Sekretaris untuk Layanan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong, Chan Ho-lim, menekankan komitmen untuk memperluas pangsa dan pengaruh harga negara tersebut di pasar emas internasional.
Pada tahun 2026, visi untuk mengubah Hong Kong menjadi pusat perdagangan emas internasional akan maju secara signifikan. Pemerintah Hong Kong akan mendirikan lembaga kliring yang sepenuhnya didanai pemerintah, “Sistem Kliring Pusat Hong Kong untuk Logam Mulia,” dengan uji coba operasional yang dijadwalkan pada akhir tahun 2026. Selain itu, kapasitas fasilitas penyimpanan emas akan ditingkatkan menjadi lebih dari 2.000 ton dalam tiga tahun ke depan. Kerja sama dengan Bursa Emas Shanghai di Tiongkok daratan juga akan diperkuat.
Pasar perdagangan emas spot terbesar di dunia adalah London. Penyelesaian, pengiriman, dan penyediaan brankas ditangani oleh anggota kliring swasta seperti JPMorgan Chase dan HSBC. Transaksi tidak melibatkan lembaga kliring pusat; semua transaksi terjadi antara pihak-pihak yang bertransaksi. Data dari kelompok industri, London Bullion Market Association (LBMA), menunjukkan bahwa 9.158 ton emas disimpan di brankas London. Harga emas global biasanya mengacu pada perdagangan spot London dan harga berjangka New York.
Tiongkok adalah produsen dan konsumen emas terbesar di dunia, tetapi harga emasnya didasarkan pada standar Eropa dan Amerika, yang mengakibatkan “ketidaksesuaian.” Oleh karena itu, Tiongkok mempromosikan keterkaitan antara bursa saham Shanghai dan Hong Kong, membangun pusat kliring, dan membangun brankas untuk menarik investor domestik dan asing ke pasar Tiongkok. Tujuannya adalah untuk meningkatkan pengaruh Tiongkok terhadap harga emas.
Peningkatan infrastruktur perdagangan oleh pemerintah akan membuka jalan bagi investor Tiongkok daratan untuk memperdagangkan atau menyimpan emas di Hong Kong. Permintaan perdagangan yang kuat dari Tiongkok daratan diharapkan dapat menarik investor luar negeri. Jika Hong Kong dapat berfungsi sebagai pusat perdagangan spot emas, hal itu akan meningkatkan kemudahan bagi para pembeli di negara-negara Asia tetangga. Dibandingkan dengan kebutuhan pengiriman khusus di London saat ini, hal itu dapat mengurangi biaya transportasi emas, di antara hal-hal lainnya.
Sebagai tanggapan terhadap inisiatif pemerintah, perusahaan pertambangan emas Tiongkok daratan secara aktif mengakuisisi hak penambangan di luar negeri. Zijin Mining Group, perusahaan pertambangan emas milik negara terbesar di Tiongkok, mengumumkan pada akhir Januari bahwa anak perusahaan bisnis luar negerinya, Zijin Gold International, telah mengakuisisi Allied Gold, sebuah perusahaan pertambangan emas besar Kanada, dengan nilai sekitar CAD 5,5 miliar. Melalui akuisisi ini, Zijin Mining akan mendapatkan akses ke proyek-proyek pertambangan emas Allied Gold di Ethiopia dan Mali.
Pasar saham Hong Kong memberikan dukungan bagi ekspansi luar negeri Zijin Mining. Cabang bisnis luar negerinya, Zijin Gold International, menyelesaikan IPO pada September 2025, mengumpulkan sekitar HKD 28 miliar. Chifeng Jilong Gold Mining juga terdaftar di Hong Kong, mencapai pencatatan ganda di Shanghai dan Hong Kong. Perusahaan ini mengoperasikan operasi pertambangan di Laos dan Ghana, mengumpulkan dana investasi melalui pencatatan sahamnya.
Saham perusahaan pertambangan emas Tiongkok daratan yang terdaftar di Hong Kong umumnya naik. Harga saham Zijin Mining meningkat 2,5 kali lipat pada tahun 2025, dan pada tanggal 23 Februari 2026, naik 26% dibandingkan akhir tahun 2025. Kenaikan ini secara signifikan melampaui Indeks Hang Seng (naik 28% pada tahun 2025 dan 6% pada tanggal 23 Februari 2026). Chifeng Jilong Gold juga menunjukkan kinerja yang kuat, dengan harga sahamnya naik 34% dibandingkan akhir tahun 2025.
Visi pemerintah Tiongkok untuk mengembangkan Hong Kong menjadi pusat perdagangan emas internasional telah menguntungkan saham-saham pertambangan emas. Kenaikan harga saham memfasilitasi penggalangan modal oleh perusahaan pertambangan emas melalui metode seperti peningkatan modal. Jika perusahaan dapat mengamankan dana pengembangan yang cukup di pasar, hal itu akan semakin mendorong ekspansi ke luar negeri.
Upaya pemerintah Tiongkok untuk memperkuat kerja sama dengan perusahaan dalam memperoleh hak emas dan meningkatkan perdagangan serta cadangan emas domestik terkait dengan lanskap geopolitik. Koichiro Kamei, perwakilan dari Market Strategy Institute, menyatakan: “Setelah pecahnya konflik Rusia-Ukraina, aset Rusia di negara-negara Barat dibekukan, menyebabkan negara-negara pasar berkembang semakin memilih untuk menyimpan emas di dalam negeri.”
Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah meningkatkan cadangan emasnya selama 15 bulan berturut-turut hingga akhir Januari 2026. Langkah ini secara luas dipandang bertujuan untuk mengurangi jumlah obligasi Treasury AS dalam cadangan devisa dan mengurangi ketergantungannya pada dolar AS. Bank of America Securities menyatakan, “Masih ada ruang signifikan untuk peningkatan lebih lanjut.” Sikap proaktif China telah memberikan dukungan bagi harga emas, yang saat ini berada pada rekor tertinggi $5.000 per ons.