内閣府が8月15日に発表した4月から6月までの期間のGDP速報値は、季節調整済み前期比0.3%増、物価変動調整後では年率1.0%増となりました。今回の遡及改定により、GDPは5四半期連続で前期比プラスとなりました。

QUICKがまとめた民間セクター予測の中央値は年率0.3%増でしたが、実績はこれを上回りました。GDPの半分以上を占める個人消費は、前期比0.2%増と、1-3月期と同水準でした。猛暑の影響で夏物衣料の売上が好調でした。自動車消費も増加しました。食料品では、菓子、野菜、パン、シリアルなどが伸びました。アルコール飲料の消費は、価格調整などの影響で減少しました。

個人消費に次ぐ民間需要の柱である設備投資は1.3%増加しました。特にソフトウェア投資が好調でした。公共投資は0.5%減少し、政府消費は前期比横ばいとなりました。民間在庫は成長率を0.3ポイント押し下げました。

民間住宅販売は0.8%増加しました。4月以降、住宅省エネ基準が厳格化されました。この規制改正前の駆け込み需要により、比較対象にマイナスの影響を与えています。新設住宅着工戸数は今年4月と5月に減少しましたが、GDPは建設進捗状況に基づいて算出されるため、4～6月期にはマイナスの影響は見られませんでした。

輸出は4～6月期に2.0%増加し、電子部品・機器が増加に寄与しました。輸入は原油・天然ガスの輸入増加により0.6%増加しました。GDPの算出において、輸入の増加は成長率にマイナスの影響を与えます。

前月比実質成長率への寄与度をみると、内需は0.1ポイント減少し、2四半期ぶりのマイナス成長となった。在庫のマイナス影響が大きい。外需は0.3ポイントのプラス寄与となった。

同時に発表された1～3月期の実質GDP改定値は前月比0.1%増となり、これまでのマイナス成長からプラス成長に転じた。これで5四半期連続のプラス成長となった。日本のGDP成長率は、2016年7～9月から2018年4～6月まで8四半期連続でプラス成長を維持していたが、今回の5四半期連続のプラス成長は、それ以降で最長記録となっている。

8月7日、トランプ大統領が最近更新した「相互関税」が発効しました。米国の貿易相手国はほぼすべて、10%から50%の関税に直面しています。最も大きな打撃を受けているのはアジアの貿易相手国で、タイやベトナムの電子機器輸出企業からマレーシアの半導体メーカー、カンボジアの衣料品工場まで、幅広い産業に影響が出ています。

広範な影響

東南アジア諸国は、それぞれ大きく異なる結末に直面しています。最近のBBCの報道によると、ASEAN10カ国の中で最初に米国と交渉し合意に達したベトナムは、関税率を46%から20%に引き下げました。ベトナム政府はトランプ大統領が提示した20%という数字に同意していないとの報道もありますが、事実上、ベトナムは他のASEAN諸国にとっての基準となっています。

最新の関税リストによると、カンボジア、インドネシア、マレーシア、フィリピン、バングラデシュ、スリランカ、タイ、ベトナムを含む東南アジアおよび南アジアの他のほとんどの国は、現在19%から20%の関税に直面しています。ブルネイの関税率はわずかに高く、25%です。シンガポールの関税は10%で据え置きです。

ミャンマーとラオスは世界で最も大きな打撃を受けている国の一つで、2番目に高い40%の関税に直面しています。英国のインディペンデント紙は、この関税は両国の輸出品が米国市場に入るのを阻止するのに十分だと報じています。

このニュースは、安価な繊維製品や農産物の輸出に依存しているため、米国の需要に大きく依存しているASEAN地域全体に衝撃を与えました。2024年には、米国とASEANの貿易総額は4,768億ドルに達すると推定され、ASEAN10カ国は米国に3,523億ドル相当の商品を輸出することになります。ベトナムは、対米輸出額が1,370億ドルとGDPの約30%を占めており、経済への影響は圧倒的に大きい。

さらに大きな影響を及ぼしているのは、トランプ大統領が最近発表した追加の積み替え関税である。トランプ大統領は、関税を回避するために第三者を介して貨物を積み替える国や地域には、40%の積み替え税が課されると発表した。この関税の目的は、再輸出貿易を遮断することだ。

ニューヨーク・タイムズ紙は5日、中国の投資が貧しい近隣諸国の経済成長を加速させてきたため、この政策は東南アジアに大きな影響を与えると報じた。再輸出の取り締まりは、これらの国の経済に打撃を与え、中国の原材料や部品に大きく依存している東南アジアのサプライチェーンをさらに複雑化するだろう。ベトナムからカンボジア、インドネシアに至るまで、政府関係者や企業幹部は、新たな関税の影響を急いで評価している。

「もし私たちの地域の全ての企業が約20%の関税に直面することになれば、私たちのバイヤーは代替サプライヤーを探すことはないでしょう。これはアメリカの消費者にとって、付加価値税のような単なる税金です」と、タイのハナ・マイクロエレクトロニクス社のCEO、リチャード・ハン氏はBBCに語った。彼は積み替えを懸念している。世界貿易機関（WTO）のルールでは、現地での製造過程で少なくとも40%の付加価値が付加された場合、または「大幅に変更」されて新製品になった場合（例えば、iPhoneが組み立て後に全く異なる製品になる場合）、製品は現地生産とみなされる。しかし、トランプ政権はWTOのルールを無視しており、「積み替え」の定義は現時点では不明確である。

米国が現地調達率の向上、または中国製部品の使用削減を義務付けた場合、タイ企業への影響は基本関税率をはるかに上回る可能性がある。「中国は電子機器をはじめとする多くの産業において、圧倒的に最大のサプライチェーンを有しており、その製品は最も安価です」とリチャード・ハン氏は述べた。 「タイ、ベトナム、マレーシアにとって、国内製造比率50～60%といった非常に高い現地生産率を達成することはほぼ不可能だ。もしそれが米国から原産地呼称を取得するための要件だとしたら、誰も取得できないだろう。」

「ASEANとそのアジア近隣諸国には複数の選択肢がある」

シンガポールのチャンネル・ニュース・アジアは、短期的には、各国政府は深刻な経済的打撃を回避するため、トランプ大統領の関税脅しに応じる可能性があると報じた。協定条件が予期せず変更された場合、各国政府は譲歩し、歯を食いしばるかもしれない。しかし、このシナリオでは、あらゆる関税が国民の反感と疑念を呼ぶことになるだろう。これらの関税はまた、「米国へのいかなる依存も負担になり得る」という不穏な認識を強めることになるだろう。

インドのジャワハルラール・ネルー大学の国際関係学教授、スワラン・シン氏は、トランプ大統領の関税は「世界貿易システム全体を混乱させた」と考えている。シン氏は、ほとんどの貿易国が米国への依存を減らすための代替案を模索していると指摘した。

戦略国際問題研究所（CSIS）のインド・新興アジア経済研究員であるアイリーン氏は、ASEANとそのアジア近隣諸国には複数の選択肢があると述べた。関税はアジア諸国に他の経済パートナーへの依存を促すだろう。米国の環太平洋パートナーシップ協定（TPP）離脱後、一部の国は環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）と東アジア地域包括的経済連携（RCEP）に参加した。CPTPPと同様に、RCEPの枠組みの下で加盟国は経済貿易協力を強化することができる。例えば、産業連携の深化や産業・サプライチェーンの最適化を通じて、世界貿易における競争力と回復力を高めることができる。さらに、一部のASEAN加盟国は、貿易拡大の新たな道を模索するため、ラテンアメリカ諸国との関係を維持している。

2025年においても、東南アジア諸国連合（ASEAN）は、地域外交、経済統合、そして安全保障対話の中心的な支柱であり続けています。しかし、長年にわたり重要な役割を担ってきたにもかかわらず、ASEANの信頼性と実効性はますます厳しく問われています。地政学的緊張が高まり、新たな国際的グループが台頭する中で、「ASEANは依然として重要な存在なのか？」という問いがますます頻繁に問われるようになっています。

1967年8月8日にバンコクで設立されたASEANは、長年にわたり、不干渉と合意に基づく意思決定の原則に基づき、多様性の中の統一を誇りとしてきました。ASEANは、ASEAN自由貿易地域（AFTA）による関税削減、域内国民のビザ免除、そして東アジアサミットといった安全保障フォーラムの開催における中心的な役割など、確かな成果を上げてきました。 ASEANは、総人口約7億人、2025年にはGDPが3.9兆ドルを超えると予想され、経済面でも人口動態面でも依然として強力な勢力です。

しかし、東ティモールを加盟国として迎え入れる一方で、近年の情勢はASEANモデルの限界、特に批判の的となっている不干渉原則の限界を露呈しています。このことは、ミャンマーで進行中の危機への対応において最も顕著に表れています。

2021年のミャンマー軍事クーデター以降、ASEANは首脳会議からミャンマー軍代表を排除しただけでなく、紛争解決のために2021年4月に合意した5項目合意を履行できていません。軍事政権は、対話と人道支援へのアクセスを求めるASEANの呼びかけを公然と無視しています。複数回のハイレベル会合と議長国交代（2023年インドネシア、2024年ラオス、2025年マレーシア）にもかかわらず、状況は悪化する一方です。ミャンマーの内戦では5万人以上が死亡し、300万人以上が避難を余儀なくされています。

こうした無力感は、ASEANの信頼性を低下させています。特に人権擁護団体や市民社会団体は、ASEANの動きが鈍く、慎重で、内部の不正行為に異議を唱える意志がないと見ています。マレーシア外相は2025年7月、軍事政権関係者の主張とは裏腹に「ミャンマーの選挙は今や優先事項ではない」と率直に述べ、ASEANの影響力低下を事実上認めたと言えるでしょう。

この状況をさらに悪化させているのは、注目を集めようと競い合う地域的・国際的な枠組みの増加です。米国、日本、インド、オーストラリアからなるクアッド（4カ国）は、特にテクノロジー、防衛、気候変動の分野で地域的な取り組みを拡大しています。同様に、米国が支援するインド太平洋経済枠組み（IPEF）は、一部のASEAN諸国がASEAN自身の経済イニシアチブよりもダイナミックな経済協力を提供していると捉えています。

一方、中国の一帯一路構想（BRI）と東アジア地域包括的経済連携（RCEP）は、中国による東南アジアへの経済的影響力を強め、ASEANのプロセスをしばしば脇に追いやり、中国の利益に合致する二国間または多国間の取決めを優先させています。

しかし、ASEANは今や無関係ではありません。

その規模、制度の深み、そして招集力は、この地域において比類のないものです。ASEANは依然として地域外交において中心的な役割を果たしており、米国、中国、インド、日本を含む主要国間の対話を主催しています。ASEAN首脳会議、ASEAN地域フォーラム、そして東アジア首脳会議は、これらの国々が対等な立場で会合できる数少ないプラットフォームの一つです。

2025年、ASEANはデジタル統合においても大きな前進を遂げており、ASEANデジタル経済枠組み協定（DEFA）は完成に向けて前進しています。この協定が締結されれば、ASEAN域内の電子商取引とデジタル貿易が促進され、今後10年間でASEAN地域のGDPが数千億ドル増加する可能性があります。環境協力も拡大しており、ASEAN気候レジリエンス・ネットワークは、特にメコン諸国における気候変動の脅威への共同対応を支援しています。

しかし、ASEANが存在感を維持し、失われた信頼を取り戻すためには、早急に改革が必要です。具体的には、特定の分野における特定多数決の導入、ASEAN事務局の権限強化、加盟国が主要な協定や規範に違反した場合の説明責任を果たすためのメカニズムの構築などが挙げられます。

世界は急速に変化しており、ASEANはもはや国民にとって役に立たない伝統に固執することはできません。ASEANが中核的価値観を守りながら近代化を進めることができれば、存在感を維持するだけでなく、地域の平和と繁栄の礎として発展していくでしょう。しかし、中立的な立場を取り続けるなら、他の企業が介入してその地位を奪うことになるだろう。

アジア開発銀行（ADB）によると、ベトナム経済は2025年と2026年を通じて底堅い回復力を維持すると予想されているものの、関税圧力により短期的には成長が鈍化する可能性がある。

ADBは7月23日に発表した2025年7月版アジア経済見通し（ADO）の中で、力強い輸出入の伸びと外国投資支出の急増が2025年上半期の経済成長を牽引したと述べている。

外国直接投資の誓約額は前年比32.6%増加し、支出額は前年比8.1%増加しており、ベトナムの経済見通しに対する国際的な信頼感の高さを示している。公共投資支出は2018年以来の高水準となり、年間計画の31.7%に達し、前年同期比19.8%増加しました。関税をめぐる不確実性への対応として輸出を前倒ししたことが、貿易の好調を牽引しました。

しかし、ADBは、国際貿易環境の不安定化と米国の輸入関税引き上げが輸出と投資フローの両方に影響を及ぼす可能性のある潜在的リスクについて警告を発しました。

関税をめぐる不確実性によるリスクは高まっているものの、国内改革が効果的かつ迅速に実施されれば、国内要因の強化によってこうしたリスクを軽減できるとADBは述べています。

GDP成長率予測は、2025年に6.3%、2026年に6.0%に下方修正されました。インフレ率は2025年に3.9%、2026年に3.8%に低下すると予測されています。

インドネシアのアイルランガ・ハルタルト経済相は月曜日、米国がインドネシアからの輸出品に19%の関税を課す予定だが、当初予定されていた8月1日の期限よりも早く発効する可能性があると述べた。

具体的な時期は、両国が近く発表する共同声明次第だ。

関税の脅威は最近の貿易摩擦に端を発しているが、先週の交渉を経て、米国は提案した関税率を32%から19%に引き下げることで合意した。

この合意の一環として、インドネシアは150億ドル相当の米国製エネルギー、45億ドル相当の農産物、そしてボーイング社製航空機50機の購入を約束している。

その見返りとして、米国はインドネシア市場への無制限のアクセスを獲得することになる。「我々はまだ正式な共同声明を待っている」とアイルランガ経済相は述べ、合意はまだ最終決定されておらず、今後さらなる交渉が続くことを示唆した。

フィリピン政府の財政赤字は、2025年6月に2,416億フィリピンペソとなり、前年同月の2,091億フィリピンペソから拡大しました。

政府歳入は、税収（12.4%）の持続的な増加が税外収入の減少（-43.3%）を相殺し、前年比3.5%増の3,069億フィリピンペソとなりました。

一方、政府支出は、地方自治体への国税配分の増加、BARMMへの年間一括交付金、人件費、利払いの増加が主な要因となり、8.5%増の5,485億フィリピンペソとなりました。

2025年1月から6月までの財政赤字は、前年同期の6,139億フィリピンペソから7,655億フィリピンペソに拡大しました。