渣打银行（Standard Chartered）发布了越南最新的宏观经济更新，预测美元将在 2025 年走强，但在年初走弱。该行预计 2025 年 GDP 将强劲增长 6.7%，增速将从上半年的 7.5% 降至下半年的 6.1%。
随着 Trump 2.0 下的财政和关税措施得到明确和实施，预计美元将在 2025 年下半年走强。持续的通胀和生产力等结构性因素将影响外汇市场的动态，而利差仍是关键驱动因素。从长远来看，宏观刺激措施的可持续性将影响美元的强势。如果通胀不确定性持续存在，国内外投资者可能会更青睐通胀保值资产。
由于美联储持续降息和政策实施的不确定性，美元可能在 2025 年初面临一段疲软期。自 2024 年 10 月以来，快速加息和美元走强的持续影响可能会进一步给越南盾带来压力。
预计美联储近期降息将支持包括越南盾在内的亚洲货币。然而，强于预期的美国经济数据导致亚洲外汇市场环境不太有利。 Trump执政下的贸易政策不确定性和通胀刺激措施可能会进一步加剧该地区的货币稳定。
Standard Chartered经济学家表示，经济增长保持弹性。2024 年前 10 个月，出口同比增长 14.9%，进口增长 16.8%，电子产品出口和进口继续复苏。制造业经历了稳健的增长，相对宽松的货币政策也可能有助于今年的经济复苏。外国投资意愿依然强劲，从流入的外国直接投资可以看出。实际到位的外国直接投资同比增长 8.8%，而承诺的外国直接投资同期增长 1.9%。制造业占同期承诺的外国直接投资总额的 62.6%，而房地产行业的份额为 19.0%，较去年同期有所增加。
Standard Chartered泰国和越南经济学家 Tim Leelahaphan 表示：“我们预计越南国家银行 (SBV) 将在 2025 年第二季度加息 50 个基点。政府对更强劲经济增长的渴望可能会暂时支持低利率。通货膨胀可能从 2025 年第二季度开始再次上升；因此，我们预计第二季度利率将正常化。我们认为，美联储的举措也将成为 SBV 政策决策的关键。较低的美元利率可能有助于减少资本外流，而持续的贸易顺差和强劲的旅游业应该会为越南人提供支持；然而，低进口覆盖率仍然是一个挑战。”
Standard Chartered预测美联储降息，这将导致未来几个季度美元走软，美元兑越南盾汇率在 2024 年底达到 25,250，到 2025 年第二季度达到 25,450。