惠誉评级周三表示，结构性弱点和政治动荡可能会给菲律宾的经济和财政表现带来压力。
报告还称，该国的信用评级为投资级“BBB”，展望稳定，受到人均GDP较低的制约。
“治理标准比其他同行更弱，”该债务观察员指出，但他补充说，世界银行的指标“有点夸大了这一点”。
惠誉表示，国内生产总值增长已从新冠疫情后的反弹中放缓，今年可能会增长 5.7%，高于 2023 年的 5.5%，但低于政府 6.0% 至 6.5% 的目标。
惠誉表示，国内需求将推动 2024 年的增长，由于降息、基础设施支出以及贸易和投资改革，明年国内需求可能会提高到 6.2%。
这一前景符合政府 2025 年至 2028 年 6.0% 至 8.0% 的目标。
惠誉表示，菲律宾的评级反映了“强劲的中期增长”，这将支撑该国经济规模（据说与“BBB”同行相比规模较大）以及债务与 GDP 比率的逐步下降。
由于强劲的增长和较低的财政赤字，后者预计将从明年开始下降。预计中央政府赤字今年将达到 GDP 的 5.7%，到 2026 年将达到 4.9%，而截至 9 月底，平均赤字为 5.1%。
虽然高于政府的目标，但仍比 2023 年的 6.2% 和 2021 年达到的 8.6% 的峰值有所改善。
惠誉补充道：“我们对 2024 年政府一般赤字占 GDP 的预测范围缩小至 4.4%，这反映了社会保障和地方政府盈余。然而，它警告说，明年中期选举前不断升级的政治冲突如果持续下去，可能会对宏观经济和财政表现造成压力”。
惠誉指出，副总统Sara Duterte及其父亲、前总统Rodrigo Duterte的支持，对Ferdinand Marcos Jr.总统在 2022 年取得压倒性胜利起到了重要作用。
外部方面，即将上任的美国总统Donald Trump即将实施的政策对菲律宾和其他经济体构成风险。
由于美国贸易保护主义，美元进一步走强，可能会给比索和通胀带来进一步压力，截至 10 月，比索已下跌近 5%。
惠誉表示：“鉴于汇款对国内消费的重要性，菲律宾也将容易受到美国移民政策变化的影响。”
然而，货币政策是一个亮点，惠誉表示，菲律宾中央银行在管理通胀方面取得了进展，截至 11 月底，通胀率为 3.2%，低于一年前的 6.0%，处于 2.0% 至 4.0% 的目标范围内。
“我们预测通胀率将在 2025-2026 年保持在这些水平左右，导致 2025 年进一步降息 100 个基点。”
惠誉表示：“可靠的通胀目标框架和灵活的汇率制度有助于形成健全的经济政策框架，并支持该国的评级。”